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集合资产管理计划的分类及特点
  • 时间:2018-08-03
  • 编辑:系统管理员

集合资产管理计划是由证券公司设立,由证券公司与客户签订集合资产管理合同,将客户资产交由银行托管,通过专门账户为客户提供资产管理服务,具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。


1、集合资产管理计划的类别


根据投资者的人数与资金规模的不同,集合资产管理计划可分为以下三种:


大集合限定性集合资产管理计划


起点不低于5万元。主要投资于国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品;投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产不得超过该计划资产净值的20%,并应当遵循分散投资风险的原则。


大集合非限定集合资产管理计划


起点不低于10万元。投资范围由集合资产管理合同约定,投资于固定收益类和权益类的比例不受限制,而且还可以投资于基金。


小集合限额特定资产管理计划


1)募集资金规模在50亿元以下;

2)单个客户参与金额不低于100万元;

3-金沙国际5023)客户人数在200人以下,但单笔委托金额在300万元以上的客户数量不受限制。


注:2013年新基金法正式实施以后,证券公司投资者超过200人的集合资产管理计划被定性为公募基金,纳入新基金法,不再使用证券公司资产管理业务相关规定,“大集合”全面停止。之前存在的“大集合”产品会依法保护,但不会有新的产品。


所以,目前我们能买到的大集合资产管理产品都是13年以前成立的。之后成立的产品都是以公募基金形式发行的。


2、集合资产管理计划的特点


产品设计新颖


集合资产管理计划在费率设计上更加灵活,有些免收参与费和固定管理费,有些以自有资金对投资收益进行有限补偿,增强投资者信心。


收益较高


券商资管产品一般有固定的存续期限(从7天到3个月甚至更长时间不等),有利于产品管理人对资金的充分而合理的运用,以取得较高收益。


投资范围广泛、资产配置灵活-85058金沙


除包含所有公募基金的投资标的外,一些产品设计使用如股指期货、ETF-j
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套利等创新的金融衍生品和套利方式,使产品投资更加多元化。另外,券商资管产品没有持仓比例限制,而且不必每天面对资金赎回压力,对于资金的使用更为高效灵活。


追求绝对收益


当理财产品超过约定的收益率后,管理人会提取一定比例作为业绩报酬。这部分收入成为券商资管的重要收入来源。所以理财产品的业绩好坏直接和管理人的利益紧密相关,从而激励管理人更加追求绝对回报。


银行托管,保证资金安全


券商只负责资金的运营管理,资金由银行托管,交易行为受到监管部门的监督,不存在挪用的可能,通过这样的安排可以充分保证理财产品资金的安全。


3、集合资产管理计划VS普通投资基金


集合资产管理计划与普通投资基金的主要区别是投资者定位不同,以及投资风格不同。


定位不同


基金是大众化的理财品种,是公募产品;而集合资产管理计划带有一定的私募性质,它目标群多为中高端客户。


产品投资比例不同


券商集合计划的股票投资下限最低可以为0,而基金都有持仓下限,尤其是股票型基金的最低持仓下限为80%


由此可见,集合资产管理计划除了拥有公募产品的优点(起点较低),还拥有私募的优点(针对中高端客户定制,预期回报较高)。更重要的是,集合资产管理计划对于股票投资的仓位要求更为灵活,在市场波动大的时候拥有更强的盈利和抵御风险能力。


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