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买基金前,为什么要看最大回撤?
  • 时间:2018-07-31
  • 编辑:系统管理员

公募基金作为国内最大的资产管理群体,组合收益和净值表现跟基民的财富息息相关。对于投资者来说,买基金是为了投资,投资是为了收益,而基金的风险控制能力是影响基金收益的因素之一,衡量一只基金风险控制能力的重要指标是“最大回撤”。


 基金最大回撤


1、什么是最大回撤


最大回撤是用来描述任一投资者可能面临的最大亏损的指标,是在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗的说,就是指买入产品后可能出现的最糟糕的情况。


举个栗子


在某一个周期内,某只基金净值的最高点是1.5,最低点是1.1元,则最大亏损是0.4元,那么最大回撤就是用0.4元除以最高点的1.5元,结果是26.6%,这就是最大回撤率,最大回撤是26.6%


2、选基时为什么要关注“最大回撤”?


最大回撤是一个非常重要的风险指标。


第一、它反映了管理人的风控水平。

第二、它形成了投资者的投资体验。

第三、它决定了投资者收益的高低。


最大回撤是伤害复利的,前一年涨了一倍,后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的,回撤50%,就需要涨100%才能回本。


举个栗子


小明10元购入的一只基金涨到了10.2元,继续上涨到12元后,出现下跌,直到6元才停止,后续又上升到9元。


那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是(6-12/12-50%,最大回撤是50%


那如果要从6元再涨回12元,需要上涨多少呢?


答案是:(12-6/6100%


3-91599澳门金沙、在投资中如何控制最大回撤?


从行为金融学理论来看,投资者是非理性的,受到很多情绪和信息类因素的影响,而回撤指标会影响着投资者对投资决策的判断。投资者可以通过以下几个方面控制最大回撤:


1、风控


运用模型对所投资股票或者其他投资品种的数据进行实时监控和判断,进行风险控制。优秀的风险控制会使得投资品种在净值回撤小于大盘指数,而在大盘指数上涨时,却涨幅超过大盘指数。智能投顾产品基本上都设计了这个功能。


2、投资组合


不同板块的配置比重和股票的个股选择,直接影响着主动投资产品的回撤幅度。用多只基金来分散单一基金的风险。通过优选基金,并对不同风格的基金进行组合,其最大回撤的幅度明显要低于单只基金。


3、资产配置


股票、债券、黄金、原油等大类资产波动的关联性较低,甚至是逆向波动。通过对这些大类资产进行合理配置,达到降低波动、控制最大回撤的目的。


总结


投资者在选基时,除了关心净值情况,还应该了解买入之后,净值可能出现的下跌幅度。需要注意的是:


大盘的回撤≠基金的回撤

单个基金的回撤≠基金组合的回撤


一般来说:


1、最大回撤越小越好;

2、回撤和风险成正比,回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。


选择基金时应该尽量选择同类基金中在同一时间段内最大回撤比较小的基金。


不过,仅用基金的最大回撤来衡量一只产品的优劣是不全面的,基金的最大回撤受到市场行情、基金经理的管理能力、对市场的敏锐度和判断力、仓位的控制能力等多方面影响,面对极端恶劣背景下的大回撤,净值能否起死回生也很重要。


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风险提示:市场有风险,投资需谨慎。本栏目提供的全部信息、资讯及意见等仅供参考,投资者应根据自身能力审慎判断决策并自行承担投资风险。

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